Se busca optimizar la liquidez y aliviar el estrés financiero de la empresa petrolera más endeudada del mundo.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de México anunció una nueva emisión de bonos, denominados Notas Pre-Capitalizadas (P-Caps), por un monto estimado entre 7,000 y 10,000 millones de dólares, con el objetivo de brindar apoyo financiero a Petróleos Mexicanos (Pemex), la empresa petrolera más endeudada a nivel mundial. Esta operación, que se llevará a cabo a través de un fideicomiso denominado Eagle Funding LuxCo, se basa en emitir deuda respaldada por la SHCP, la cual no se verá registrada como un pasivo directo de Pemex ni del gobierno mexicano, sino como deuda pública del país.
Los recursos obtenidos de esta emisión se destinarán a la adquisición de bonos del Tesoro de Estados Unidos, que servirán como garantía para Pemex con el fin de optimizar su liquidez y cubrir obligaciones a corto plazo, incluyendo el pago de adeudos y costos operativos. El vencimiento de los bonos está previsto para agosto de 2030, y esta transacción busca mejorar el perfil de vencimientos de Pemex, reducir costos financieros y aliviar su estrés financiero sin que esto incremente la deuda estatal oficial en su balance.
No obstante, esta estrategia ha suscitado preocupaciones sobre la transparencia fiscal, ya que aunque se pretende mantener la deuda potencial fuera del balance oficial, la situación de Pemex continúa generando críticas. Para la colocación y asesoría en esta emisión, instituciones financieras como JP Morgan, Bank of America Securities y Citi están participando activamente.
En síntesis, la SHCP proporciona un respaldo financiero significativo a Pemex mediante la emisión de estos instrumentos financieros complejos, lo que es clave para mantener la estabilidad operativa y financiera de la empresa estatal, a pesar de las críticas relacionadas con su manejo de deuda. Esta situación refleja la delicada posición de Pemex y la necesidad de medidas innovadoras para asegurar su sostenibilidad a largo plazo.
